沈陽(yáng)機(jī)床(26.98,2.45,9.99%)集團(tuán)旗下的兩家上市公司沈陽(yáng)機(jī)床、昆明機(jī)床發(fā)布公告，稱：
經(jīng)評(píng)審，確定JANAShenyangHoldingsCorp.為沈陽(yáng)機(jī)床(集團(tuán))有限責(zé)任公司30%股權(quán)的受讓人，19%股權(quán)未確定受讓人。此次股權(quán)轉(zhuǎn)讓尚需報(bào)國(guó)家有關(guān)部門(mén)審批。
評(píng)論：
沈陽(yáng)機(jī)床集團(tuán)的49%股權(quán)從4月12日到5月14日在上海聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所掛牌，并且把股份分為30%和19%兩個(gè)標(biāo)的，本次公告說(shuō)明第一階段30%股權(quán)的買(mǎi)主已經(jīng)選出。根據(jù)前期的資料，其30%和19%股權(quán)的出讓底價(jià)分別為10.1億元和6.4億元。投資者可分別對(duì)相應(yīng)標(biāo)的舉牌，分別參與競(jìng)價(jià)；49%股權(quán)轉(zhuǎn)讓將通過(guò)綜合評(píng)審法的競(jìng)價(jià)方式分別確定受讓人。先行確定30%股權(quán)之受讓人，再行確定19%股權(quán)之受讓人；19%的舉牌人須根據(jù)30%股權(quán)轉(zhuǎn)讓結(jié)果及上述轉(zhuǎn)讓要求在規(guī)定時(shí)間內(nèi)作相應(yīng)調(diào)整，需經(jīng)再次資格認(rèn)定后參與競(jìng)價(jià)；如30%股權(quán)無(wú)人舉牌或未產(chǎn)生受讓人，則19%股權(quán)照常繼續(xù)轉(zhuǎn)讓。
根據(jù)程序，此次股權(quán)轉(zhuǎn)讓至少尚需經(jīng)商務(wù)部、國(guó)資委、證監(jiān)會(huì)幾個(gè)部門(mén)批準(zhǔn)。根據(jù)前期徐工的案例，這幾個(gè)部門(mén)當(dāng)中，商務(wù)部的審批難度最大，應(yīng)當(dāng)是最關(guān)鍵的一環(huán)。與徐工案不同的是，此次沈機(jī)集團(tuán)出售的只有30%的股權(quán)，絕對(duì)控股權(quán)還留在國(guó)資手中，并且另外19%股權(quán)的歸屬也未必是外資，難度將相對(duì)小些。
JANA基金是美國(guó)有名的事件驅(qū)動(dòng)型對(duì)沖基金?？傄?guī)模在50億美金左右，總部位于舊金山的圣弗朗西斯科。該基金主要投資處于特殊狀態(tài)中的上市公司，以價(jià)值導(dǎo)向和深入的研究來(lái)選擇投資對(duì)象，從對(duì)象的法律和財(cái)務(wù)的交易性機(jī)會(huì)中賺錢(qián)。它也投資于不被關(guān)注的小公司和其他事件驅(qū)動(dòng)型公司。創(chuàng)始人BarryRosenstein，出身沃頓商學(xué)院，曾在美林證券投行部從事并購(gòu)業(yè)務(wù)，主導(dǎo)了多起有影響力的公司并購(gòu)事件，還曾發(fā)起過(guò)一只私募股權(quán)基金。就在前不久，該基金作為一家美國(guó)券商的股東，向該公司董事會(huì)公開(kāi)發(fā)信稱公司與兩外兩家公司的合并將為股東創(chuàng)造巨大機(jī)會(huì)。
由于收購(gòu)者特殊的主動(dòng)投資背景，可以猜測(cè)JANA入主沈機(jī)集團(tuán)后將會(huì)對(duì)公司現(xiàn)有的資源進(jìn)行規(guī)劃和整合，未必會(huì)是單純的財(cái)務(wù)投資者。從沈機(jī)集團(tuán)現(xiàn)有的資源(沈陽(yáng)機(jī)床和昆明機(jī)床兩家上市公司、希斯機(jī)床等)、國(guó)內(nèi)機(jī)床行業(yè)龍頭地位和國(guó)內(nèi)巨大潛力的市場(chǎng)等角度，再結(jié)合JANA在海外資本市場(chǎng)上的資源，未來(lái)可做的事情確實(shí)很多。我們認(rèn)為，引入JANA對(duì)沈陽(yáng)機(jī)床、昆明機(jī)床構(gòu)成較大利好，預(yù)計(jì)將從資本運(yùn)作方面加速實(shí)業(yè)發(fā)展的步伐。
