水泥價格繼續上漲 薦8股

　　供給端收縮超預期，水泥價格大幅上漲。不論是京津冀區域的因為大氣治污停產，還是巢湖區域的節能減排停產，以及華東區域的協同停產，都是水泥行業供給端持續改善的體現。旺季需求疊加供給端的超預期收縮導致價格大幅上漲，我們判斷這種升勢仍會延續。

　　分區域看，我們最看好華南區域水泥行業的基本面，該區域的價格上漲源自需求端的強勁。華南區域從8月份開始，需求端的季節性因子持續向上；而地產投資受益于持續近一年的銷售高景氣將維持較高增速；未來2-3年廣東省基建投資有望持續加速。展望未來，我們認為華南區域水泥行業基本面的改善是最確定、最具有持續性的。從目前區域價格來看，該區域4季度的盈利有望創出新高，建議投資者關注“塔牌集團”。

　　持續的基本面改善值得重視。今年以來，雖然需求端不溫不火，但主流水泥企業業績都有明顯改善。之后陸續公布的3季報，大多數水泥公司業績將靚麗，而4季度業績將更上一個臺階。重點關注:海螺水泥、華新水泥、江西水泥、巢東股份、寧夏建材、塔牌集團、冀東水泥、金隅股份。