區域水泥行業疲軟導致公司業績大幅下滑。公司約70%的產能集中在兩湖，故兩湖市場的景氣度決定公司整體的盈利水平。從去年三季度開始兩湖地區水泥價格持續下滑，例如42.5級散裝水泥的價格分別從去年的480和500元/噸下滑到目前的410和390元/噸。導致區域水泥行業疲軟的主要原因是宏觀調控導致基建和房地產投資放緩，同時華東水泥價格下跌引起安徽等地水泥大舉進入兩湖市場。受此拖累，公司綜合毛利率降至18.9%，同比下滑5.9個百分點，環比也下滑了5.5個百分點，為歷史低點。
三項期間費用率全面淪陷，營業利潤為負。公司水泥銷售的“量增價跌”也影響了期間費用率情況。由于銷售規模增加，報告期公司銷售和管理費用率分別同比上升1.02和0.64個百分點至6.69%和5.80%，同時財務費用亦有所增加，共同引起公司期間費用率同比上升了1.75個百分點至18.01%，從而導致公司營業利潤為-500萬元。
水泥生產線建設高峰已過，未來重心放在并購整合和加強區域市場控制上。公司2009-2011年水泥熟料產能從2000萬噸大幅提升至3673萬噸，為建設高峰期。而公司今年預計新增產能僅為250萬噸，未來會將重心放在區域整合，通過并購等方式加強公司的區域市場控制能力，盡快實現區域市場協同。
延伸業務鏈，實施縱向一體化發展戰略。公司大力發展環保業務，加大在全國特大型城市和公司水泥基地周邊一、二、三線城市的環保項目開發力度;繼續推進混凝土骨料業務，實施“水泥-混凝土協同”戰略，實現對水泥渠道的有效拓展;并開拓裝備及工程業務，加強裝備技術研發，進一步加強水泥及環保設備的研發與功能優化。產業鏈縱向一體化有望給公司發展帶來新的機遇。
預計2012、2013年公司EPS分別為1.05和1.60，對應目前股價的估值分別為14.78和9.70倍，給予“增持”評級。
