蘇博特成立于2004年12月15日，于2017年11月10日在上海證券交易所上市，注冊地址和辦公地址均為江蘇省南京市。公司是國內領先的混凝土外加劑供應商，核心業務為混凝土外加劑的研發、生產和銷售，擁有重大基礎設施工程材料全國重點實驗室，技術壁壘高。
蘇博特主營業務為混凝土外加劑的研發、生產和銷售，所屬申萬行業為基礎化工 - 化學制品 - 其他化學制品，所屬概念板塊有小盤價值、小盤、新材料。
經營業績：營收行業第13，凈利潤行業第17
2025年，蘇博特實現營業收入35.56億元，行業排名13/80，高于行業平均數26.97億元和中位數10.75億元，行業第一名中化國際營收473.4億元，第二名杭氧股份營收150.83億元。主營業務構成中，高性能減水劑18.04億元占比50.74%，功能性材料8.04億元占比22.60%，技術服務6.87億元占比19.32%，其他2.05億元占比5.75%，高效減水劑3885.16萬元占比1.09%，其他(補充)1732.31萬元占比0.49%。凈利潤方面，2025年為1.8億元，行業排名17/80，高于行業平均數5795.01萬元和中位數6632.61萬元，行業第一名杭氧股份凈利潤10.65億元，第二名嘉化能源凈利潤9.88億元。
資產負債率高于同業平均，毛利率高于同業平均
償債能力方面，2025年蘇博特資產負債率為41.38%，高于去年同期的38.98%，也高于行業平均34.10%。從盈利能力看，2025年毛利率為33.13%，高于去年同期的32.79%，且高于行業平均19.90%。
董事長毛良喜薪酬203.07萬元，同比增加97.32萬元
蘇博特控股股東為江蘇博特新材料有限公司，實際控制人為劉加平、繆昌文。董事長毛良喜，中國國籍，無境外永久居留權，1970年10月出生，研究生學歷，研究員級高級工程師。其履歷豐富，2023年5月至今任公司董事、董事長，2025年薪酬203.07萬，較2024年的105.75萬增加97.32萬。總經理洪錦祥，中國國籍，無境外永久居留權，1975年7月出生，研究生學歷，博士，研究員級高級工程師。2023年5月至今任公司總經理，2025年薪酬160.87萬，較2024年的107.85萬增加53.02萬。
A股股東戶數較上期減少3.11%
截至2025年12月31日，蘇博特A股股東戶數為2.43萬，較上期減少3.11%；戶均持有流通A股數量為1.73萬，較上期增加3.21%。截止2026年3月31日，蘇博特十大流通股東中，招商量化精選股票發起式A（001917）退出十大流通股東之列。
申萬研究所指出，2025年蘇博特全年利潤總體穩定，凈利潤有所改善，雖計提減值使業績低于預期，但四季度業績同比改善，底部復蘇確認。業務亮點有：一是功能性材料銷量高速增長，全年營收達8.04億元，占總營收22.60%；二是公司建有行業內唯一的“重大基礎設施工程材料全國重點實驗室”，技術實力強，在重大項目訂單競爭中優勢突出。該機構維持2026 - 2027年盈利預測，新增2028年盈利預測，預計2026 - 2028年歸母凈利潤分別為2.53億元、2.95億元、3.45億元，對應PE估值分別為19倍、16倍、14倍，維持“增持”評級。
華泰證券指出，蘇博特2025年營收和歸母凈利同比增長，但低于預期。業務亮點有：一是功能性材料繼續快速增長，檢測服務受“十四五”末需求短周期收縮影響營收下滑；二是2025年綜合毛利率同比提升，期間費用率微增，經營凈現金流同比下滑；三是原材料漲價利于產品復價，公司在基建工程領域優勢領先，西部地區項目增長突出，商混領域差異化競爭成效顯著，國際化戰略持續落地。該機構下調公司26 - 28年歸母凈利潤至1.62/2.19/2.79億元，給予公司26年32倍PE估值，目標價12.16元，維持“買入”評級。
圖：蘇博特營收及增速
圖：蘇博特凈利潤及增速
