當全球鋰電池賽道從幾年前的“野蠻生長”，邁入“精耕細作”階段，一場產業(yè)鏈、供應鏈暗戰(zhàn)正在悄然升級。
2月8日晚，杉杉股份披露重整投資協議，公告稱寧波杉杉股份有限公司控股股東杉杉集團、全資子公司寧波朋澤貿易、杉杉集團管理人，與重整投資人安徽皖維集團、寧波金融資產管理股份有限公司簽署了“重整投資協議”。如本次重整成功，公司的控制權將發(fā)生變更，公司控股股東將變更為皖維集團，公司實際控制人將變更為安徽省人民政府國有資產監(jiān)督管理委員會。
值得關注的是，2月6日皖維高新也發(fā)了公告，海螺集團通過增資49.98億元取得皖維集團60%的股權，皖維集團擬成為海螺集團的控股子公司。這意味著，如果杉杉股份的重整成功，海螺集團這家以水泥建材為核心業(yè)務的“創(chuàng)建世界一流示范企業(yè)”，將間接控股鋰電材料龍頭企業(yè)杉杉股份，跨界切入鋰電材料領域。
這次重整的股權關系清晰：皖維集團作為重整投資人，擬通過重整直接獲得杉杉股份13.50%的股份（約3.04億股），并通過一致行動安排合計控制21.88%股份的表決權，整個重整投資總額上限約71.56億元。海螺集團預通過現金增資持有皖維集團60%的股權。隨著兩樁“重組”、“收購”事宜的持續(xù)推進，最終形成“海螺集團→皖維集團→杉杉股份”的股權鏈條。
海螺集團作為資產總額突破3000億元的大企業(yè)，歷經30年跨越式發(fā)展已成為以水泥建材為核心主業(yè)、多元化產業(yè)協同發(fā)展的國際化企業(yè)集團，控股經營海螺水泥、海螺新材、海螺環(huán)保、海螺材料科技四家上市公司，在全球布局620余家子公司，員工規(guī)模達5.8萬余人，連續(xù)21年躋身中國企業(yè)500強，并享有“世界水泥看中國，中國水泥看海螺”的美譽。杉杉股份1999年轉型進入鋰電池材料領域，成為國內第一家產業(yè)化負極材料企業(yè)，經過20多年的發(fā)展，已經是全球負極材料龍頭，并在長沙、寧夏、上海、寧波、郴州、寧德等地設有多家生產企業(yè)。中間的皖維集團是安徽省國有資產監(jiān)督管理委員會管轄的大型企業(yè)，下轄6家子公司，核心業(yè)務為化工、化纖、建材、新材料。
杉杉集團及其子公司的重整始于2025年3月，由于第一次招募的重整投資人簽署協議后未能推進，重整草案被否，管理人于同年11月7日重啟招募。
此次第二輪招募吸引了多家產業(yè)資本的目光。此前，中國寶安也曾公告聯合子公司貝特瑞組建聯合體參與。而更早前，遼寧方大集團旗下的方大炭素、湖南省屬國企湖南鹽業(yè)集團均已公告報名參選。最終，由皖維集團與寧波金資組成的國資聯合體在本次遴選中勝出。
根據業(yè)績預告，杉杉股份預計2025年實現歸母凈利潤4億元至6億元，同比實現扭虧為盈；業(yè)績預盈主要得益于公司核心業(yè)務負極材料和偏光片業(yè)務銷量保持穩(wěn)健增長。
目前，杉杉股份重整及海螺集團收購皖維集團均進入關鍵推進階段，杉杉集團及朋澤貿易的實質合并重整已歷經多輪招募，此次協議簽署為重整落地筑牢基礎，而海螺收購皖維的方案已履行董事會審議、省政府批復等核心程序。待所有程序全部落地后，海螺集團將進一步拓寬自身多元化布局的邊界，實現“傳統產業(yè)龍頭+鋰電材料巨頭”的跨界整合。
