瑞信調低山水水泥目標至4.2元 維持中性投資評級

　　瑞信集團發(fā)表報告指，將山水水泥（00691）目標價由5.5元，降至4.2元，維持｢中性｣評級，瑞信料今年每單位毛利降至每噸65元，因山東供應壓力溫和，再加上山西等地毛利率受壓。

　　該行近期走訪山東地區(qū)，發(fā)現今年第二季建筑需求較市場預期令人失望，調低今年盈利預測3%。

　　另外，美銀美林亦調低山水水泥目標價由9.2元，降至8.3元，維持｢買入｣評級，同時亦調低今年盈利預測11%，至19.7億元人民幣，因每噸水泥毛利預測下降。不過，美銀料，今年山東水泥需求復蘇持續(xù)，因新增產能有限，及市場持續(xù)整合。不過遼寧市場有供應過多壓力，因今年下半年新增產能更多，而山西市場繼續(xù)受困于產能過剩問題。