三季度工程機(jī)械行業(yè)延續(xù)二季度的市場(chǎng)低景氣；在行業(yè)調(diào)整之際，公司依托產(chǎn)品性?xún)r(jià)比及營(yíng)銷(xiāo)服務(wù)網(wǎng)絡(luò)優(yōu)勢(shì)逆勢(shì)開(kāi)拓市場(chǎng)、優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，混凝土機(jī)械、挖掘機(jī)和汽車(chē)起重機(jī)等主營(yíng)產(chǎn)品市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力和品牌影響力進(jìn)一步增強(qiáng)，銷(xiāo)量增速遠(yuǎn)超行業(yè)增速，市場(chǎng)份額穩(wěn)步提升。隨著逆勢(shì)擴(kuò)張，三季度公司營(yíng)業(yè)收入同比增速仍較高，達(dá) 22.12%；盡管銷(xiāo)售壓力和資金周轉(zhuǎn)壓力加劇，但公司規(guī)模效應(yīng)增強(qiáng)，三季度盈利能力同比下滑并不嚴(yán)重，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)和凈利潤(rùn)仍維持同比正增長(zhǎng)。我們預(yù)測(cè)公司2011-2013 年每股收益分別為1.20 元、1.59 元、1.99 元，對(duì)應(yīng)11-13 年P(guān)E 分別為12.6 倍、9.5 倍、7.6 倍，給予公司“推薦”的投資評(píng)級(jí)。
